As midterms dos Estados Unidos, previstas para novembro, já somam US$ 1,48 bilhão (R$ 8,13 bilhões) em apostas eleitorais, segundo dados das plataformas Kalshi e Polymarket. O volume recorde coloca em foco a confiabilidade dos mercados de previsão, que ganharam destaque ao prever a vitória de Donald Trump nas pesquisas de 2024.

“A terça-feira representa, de fato, um verdadeiro teste para a nova onda de mercados de previsão”, disse Yesha Yadav, reitora associada da Faculdade de Direito da Universidade de Vanderbilt.

Destaques:

  • US$ 1,48 bilhão em apostas nas midterms
  • Kalshi e Polymarket sob escrutínio de reguladores e analistas
  • Próximos resultados das eleições servirão de referência para o setor

Probabilidades e apostas em destaque

Na manhã de terça‑feira (3), a empresa de análise BetInt indicava 94% de chance de os democratas conquistarem a maioria na Câmara e 75% no Senado. As probabilidades refletem a concentração de recursos em disputas específicas, como o Senado do Texas, onde a chance de vitória do democrata James Talarico era de 71%, movimentando mais de US$ 60 milhões.

Volume e concentração de recursos

A Kalshi informou que já movimentou US$ 1,33 bilhão em apostas nas midterms, enquanto a Polymarket registrou cerca de US$ 145 milhões, segundo a Anti‑Corruption Data Collective (ACDC). Mais de 28 mil mercados foram abertos, mas a maior parte do dinheiro está concentrada em poucos estados, como Texas, Michigan, Maine e Carolina do Sul.

Credibilidade dos mercados de previsão

Estudos acadêmicos apontam que, em geral, as probabilidades dos mercados de previsão são bem calibradas. Uma pesquisa da Universidade de Vanderbilt (2025) analisou quase 2.500 mercados das eleições de 2024 e concluiu que as previsões eram, em média, confiáveis. Contudo, especialistas alertam que o desempenho pode variar em disputas apertadas.

“Mas não devem ser confundidos com certeza.”

Desafios regulatórios e operacionais

Kalshi e Polymarket afirmam ter reforçado controles para evitar manipulação. A Kalshi proíbe políticos e membros de campanhas de apostar, e ambas as empresas dizem que os mercados se ajustam rapidamente quando grandes apostas alteram as probabilidades. O presidente‑executivo da Coalizão para Mercados de Previsão, Sean Patrick Maloney, reconhece imperfeições, mas destaca a utilidade dos mercados em um cenário de notícias tendenciosas.

Perspectivas para as midterms

Se os resultados das eleições divergirem significativamente das previsões, a reputação do setor pode ser abalada, alertam analistas. O teste das midterms será decisivo para validar a capacidade dos mercados de previsão de oferecer informações imparciais em ambientes políticos voláteis.